Os Ins e Outs of Selling Options No mundo da compra e venda de opções de compra de ações. As escolhas são feitas em relação a qual estratégia é melhor quando se considera um comércio. Se um investidor é otimista. Ela pode comprar uma ligação ou vender uma venda. Considerando que se ela é descendente, ela pode comprar uma compra ou vender uma chamada. Há muitas razões para escolher cada uma das várias estratégias, mas muitas vezes é dito que as opções são feitas para serem vendidas. Este artigo explica por que as opções tendem a favorecer o vendedor de opções. Como ter uma sensação de probabilidade de sucesso na venda de uma opção e quais os riscos que acompanham as opções de venda. O tempo está no meu lado A frase do tempo está do meu lado não é apenas popular por causa dos Rolling Stones, mas também porque as opções de venda são um comércio Theta positivo. Teta positiva significa que o valor do tempo nos estoques vai derreter em seu favor. Você pode saber que uma opção é composta de valor intrínseco e extrínseco. O valor intrínseco depende do movimento das ações e age quase como a equidade da casa. Se a opção for mais profunda no dinheiro (ITM), então tem mais valor intrínseco. Se a opção sair do dinheiro (OTM), o valor extrínseco irá crescer. O valor extrínseco também é comumente conhecido como valor do tempo. (Saiba mais no nosso Tutorial de Options Greeks.) Durante uma transação de opção, o comprador espera que o estoque se mova em uma direção e espera lucrar com isso. No entanto, essa pessoa paga o valor intrínseco e extrínseco e deve constituir o valor extrínseco para o lucro. Porque theta é negativa, o comprador da opção pode perder dinheiro se o estoque permanece quieto ou, talvez até mais frustrantemente, se o estoque se mover devagar na direção correta, mas o movimento é compensado pelo decadência do tempo. A decadência do tempo funciona tão bem a favor do vendedor da opção, porque não só vai decadir um pouco a cada dia, mas também funciona nos fins de semana e feriados. É um fabricante de dinheiro lento para investidores doentes. (Uma introdução ao mundo das opções, abrangendo tudo, desde conceitos primários até como as opções funcionam e por que você pode usá-los, leia Tutorial de Bases de Opções.) Riscos e Recompensas de Volatilidade Obviamente ter o preço das ações permanecer na mesma área ou mandá-lo mover-se Seu favor será uma parte importante do seu sucesso como vendedor de opções, mas prestar atenção às mudanças implícitas de volatilidade também é vital para o seu sucesso. Volatilidade implícita. Também conhecido como vega. Move-se para cima e para baixo dependendo da oferta e demanda de contratos de opção. Um influxo de opções de compra irá inflar o prêmio do contrato para atrair vendedores de opções para assumir o lado oposto de cada comércio. A Vega é parte do valor extrínseco e pode inflar ou desinflar o prêmio rapidamente. Figura 1: Gráfico de volatilidade implícita Um vendedor de opções pode ser curto em um contrato e, em seguida, experimentar um aumento na demanda de contratos, o que, por sua vez, infla o preço do prêmio e pode causar uma perda, mesmo que o estoque não tenha se movido. A Figura 1 é um exemplo de um gráfico de volatilidade implícita e mostra como a vega pode inflar e desinflar em várias ocasiões. Na maioria dos casos, em uma única ação, a inflação ocorrerá em antecipação a um anúncio de ganhos. Monitorar a volatilidade implícita fornece um vendedor de opções com uma vantagem vendendo quando é alto porque provavelmente irá reverter para a média. Ao mesmo tempo, a decadência do tempo funcionará a favor do vendedor também. É importante lembrar que quanto mais próximo for o preço de exercício do preço das ações, mais a opção será mais sensível às mudanças na volatilidade implícita. Portanto, quanto mais longe o dinheiro é um contrato ou o mais profundo do dinheiro, menos sensível será a mudança de volatilidade implícita. (Descubra tudo sobre volatilidade de opções, avaliação e estratégias em nosso Tutoriais de Volatilidade de Opções e O ABC da Volatilidade de Opção.) Probabilidade de Sucesso Os compradores de opções usam um delta de contratos para determinar quanto o contrato de opção aumentará em valor se o estoque subjacente se mover A favor do contrato. No entanto, os vendedores de opções usam o delta para determinar a probabilidade de sucesso. Você pode lembrar que um delta de 1.0 significa que uma opção provavelmente irá mudar dólar por dólar com o estoque subjacente, enquanto um delta de .50 significa que a opção moverá 50 centavos no dólar com o estoque subjacente. Um vendedor de opções diria que um delta de 1.0 significa que você tem 100 probabilidades de sucesso que a opção será pelo menos 1 centavo no dinheiro por vencimento e um delta de .50 tem uma chance de 50 que a opção seja 1 centavo no Dinheiro por vencimento. Quanto mais longe do dinheiro uma opção é, maior a probabilidade de sucesso é ao vender a opção sem a ameaça de ser atribuída se o contrato for exercido. Figura 2: Probabilidade de comparação de expiração e delta Em algum momento, os vendedores de opções devem determinar a importância de uma probabilidade de sucesso comparada à quantidade de prémio que eles vão conseguir de vender a opção. A Figura 2 mostra os preços de compra e venda de alguns contratos de opção. Observe quanto menor o delta que acompanha os preços de exercício, menor o pagamento premium. Isso significa que uma vantagem de algum tipo precisa ser determinada, por exemplo, o exemplo na Figura 2 também inclui uma probabilidade diferente de calcular a expiração. Várias calculadoras são usadas além do delta, mas esta calculadora particular é baseada na volatilidade implícita e pode dar aos investidores uma vantagem muito necessária. No entanto, o uso de avaliação fundamental ou análise técnica também pode ajudar os vendedores de opções. (Encontre o termo intermediário entre as estratégias de opções conservadoras e de alto risco) Veja os estoques da opção Neutral do Gamma-Delta.) Cenários de pior caso Muitos investidores se recusam a vender opções porque temem os cenários do pior caso. A probabilidade de esses tipos de eventos ocorrerem pode ser muito pequena, mas ainda é importante saber que eles existem. Primeiro, vender uma opção de chamada tem o risco teórico de subir de estoque para a lua. Embora isso possa ser improvável, não existe uma proteção para parar a perda se o estoque se manda mais alto. Portanto, os vendedores de chamadas precisam determinar um ponto em que eles escolherão comprar um contrato de opção se o estoque se mancear, ou eles podem implementar qualquer número de estratégias de spread de opções de várias pernas projetadas para proteger contra perda. A venda, no entanto, é basicamente o equivalente a uma chamada coberta. Ao vender uma venda, lembre-se de que o risco vem com o estoque caindo, mas uma ação só pode atingir zero e você consegue manter o prêmio como prêmio de consolação. É o mesmo em possuir uma chamada coberta - o estoque pode cair para zero e você perde todo o dinheiro no estoque com apenas o prêmio de chamada restante. Semelhante à venda de chamadas, as peças de venda podem ser protegidas pela determinação de um preço no qual você pode optar por comprar de volta a colocação, se o estoque cai ou abrindo a posição com um spread de opção multi-perna. As opções de venda podem não ter o tipo de excitação como opções de compra, nem provavelmente será uma estratégia de execução doméstica. Na verdade, é mais parecido com bater solteira depois de solteira. Basta lembrar que os singles suficientes ainda vão te ajudar nas bases e a pontuação é a mesma. (Para mais, leia Quando é vendida uma opção de venda e quando é que vende uma opção de compra) Um fluxo de caixa gratuito da empresa nos 12 meses anteriores. O FCF avançado é usado por analistas de investimentos no cálculo de uma empresa da década de quarenta. Um psicólogo da riqueza é um profissional de saúde mental que se especializa em questões relacionadas especificamente com indivíduos ricos. O branqueamento de capitais é o processo de criar a aparência de grandes quantias de dinheiro obtidas de crimes graves, tais como. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Há inúmeras explicações. Quando vender ações 8211 6 Perguntas a perguntar antes de vender suas ações Você comprou algumas ações em um capricho, alguns anos depois. Talvez tenha ficado ótimo por um tempo, ou talvez tenha sido o que você quer. Talvez você esteja tão cansado de olhar para o estoque que você acha que é hora de vender. Antes de puxar o gatilho nessa ordem de venda, há algumas coisas que você deve considerar. Execute os 6 itens nesta lista de verificação para ver se você realmente deve vender essas ações de ações, ou se você deve considerar segurá-las por um pouco mais. 6 Perguntas a perguntar antes de vender 1. Você perdeu 10 de seu investimento A maioria dos planejadores financeiros sugerem deixar um estoque se cair 10, mas, em última instância, a decisão deve basear-se na sua tolerância ao risco. Você deve decidir antes de comprar as ações de ações quanto você gostaria de ver o estoque crescer e quanto você está disposto a perder no investimento. Se o seu objetivo é que o estoque aumente em 20, então você deve vendê-lo se chegar a esse ponto. A venda de suas ações se eles atingirem a marca de 10 perdas o impedirá de manter ações ruins que podem continuar a espiralar. 2. A razão que você comprou o estoque mudou Você costuma comprar um estoque porque o itrsquos barato, tem impulso, a empresa subjacente oferece produtos ou serviços fantásticos (pense na Apple) ou está prestes a sair com um novo produto ou serviço, tem uma vantagem Sobre seus concorrentes, ou uma combinação de todas essas coisas. Você deve ter uma razão pela qual você está comprando ações de ações em uma empresa. Você também deve ter a convicção de que o preço da ação aumentará mais alto do que você pagou por um motivo específico. Se esse motivo não for divulgado, a sua lógica não se materializará ou a história muda, você provavelmente deve considerar vender o estoque. 3. Você precisa reequilibrar sua carteira geral Se você possui um portfólio bem diversificado, você inevitavelmente tem alguns setores do mercado que estão fazendo um pouco melhor do que outros. A maioria dos especialistas financeiros recomendam examinar seu portfólio pelo menos uma vez por ano e reequilibrar suas participações para garantir que você tenha a combinação certa de ativos com base em seu plano financeiro geral. Os estoques de pequenas capitais tiveram um ótimo ano Reequilibre seu portfólio todos os anos vendendo os vencedores e comprando mais ações que didnrsquot também fizeram. Isso ajudará a garantir que você esteja aderindo com essa regra de investimento fundamental de compra baixa e alta. 4. Você já considerou as conseqüências fiscais Se você está pensando em vender investimentos que você detém fora de um plano de aposentadoria protegido por impostos, os impostos devem ser um fator importante na sua decisão. Se os investimentos estiverem dentro de um plano de aposentadoria 401k ou similar que seja protegido de impostos, então não é uma questão a menos que você esteja retirando fundos na aposentadoria. Mas donrsquot automaticamente desconto em venda porque você tem que pagar impostos. Você não precisa pagar impostos sobre perdas que você percebe, e você deve adicionar impostos em seus critérios de obtenção de lucro. Por exemplo, se você deseja obter um retorno de 20 em sua compra de ações, você deve considerar que uma taxa de retorno após impostos. Com uma taxa de impostos de 15 sobre ganhos de capital, você deve vender quando suas ações apreciarem em 23, o que lhe dará esse retorno de 20 em seu investimento, mais 3 que são 15 de seus lucros de ganho de capital. 5. Os dados do mercado lhe dão uma razão para vender Você estudou os dados do mercado sobre as empresas nas quais você possui partes de ações Você ouviu algo interessante na teleconferência trimestral que a empresa hospedava para analistas de ações profissionais. Essas chamadas em conferência podem ser Ouviu viver na internet através de sites como o Yahoo Finance e outros, e eles fornecem uma incrível riqueza de conhecimento sobre a empresa, onde está indo e como as ações devem se realizar no futuro próximo. Tantos investidores individuais não aproveitam essas chamadas em conferência, mas fornecem uma tomada única e informações que muitos outros investidores donrsquot têm. Também pode ser uma boa idéia usar serviços de alertas de ações como Jim Cramerrsquos Action Alerts PLUS. 6. Você considerou custos de transação Os custos de transação são um grande fator que você deve considerar ao vender uma ação. A maioria das corretoras cobra-lhe uma comissão quando compra e de novo quando vende ações de uma ação, o que continuará a adicionar a sua perda que já está incorporada no preço da ação do stockrsquos. Além disso, você está vendendo suas ações de uma só vez ou compartilhando isso durante um período de tempo Se você possui um grande bloco de ações, você poderia encontrar-se sendo cobrado uma comissão várias vezes no momento em que seu corretor consegue vender todas as ações Que você solicitou. Você só perde dinheiro se vende suas ações. Antes de realmente vendê-los, as perdas são apenas perdas de papel. Então, se suas razões para vender não foram verificadas depois de passar por essa lista, você pode querer reconsiderar. Talvez você considere segurar seus estoques por um tempo mais longo. Não existe uma regra definida sobre quando vender um estoque. Depende de seus objetivos financeiros individuais, de quanto risco você pode estômago e de quais objetivos você tem para suas ações. A maioria dos investidores individuais são investidores da ldquobuy e holdrdquo, que detêm ações para o longo prazo, mas não para sempre. Os investidores de longo prazo não devem ter medo de balanços ocasionais no mercado. Quando o mercado mergulha ou toma uma volta incomum, esse é o momento perfeito para rever seu portfólio, reavaliar sua estratégia de investimento e perguntar-se algumas das questões listadas acima. Mas não é hora de simplesmente pular navio. Antes de decidir vender, pergunte-se se o estoque ainda atende seus objetivos financeiros.
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